近期，国际现货黄金价格突破4000美元/盎司关口，白银价格也突破50美元/盎司大关，创历史纪录。在金银价格持续走高的背景下，市民消费与投资行为呈现明显分化：传统金饰消费因“高位套牢”担忧大幅缩减，而黄金理财产品凭借灵活配置、收益可观的优势，成为投资者新宠。

“购金热潮”不复存在

走进市区多家商场的珠宝品牌区域，以往金九银十常见的“购金热潮”不复存在。“现在足金999价格为918元每克，有的品牌足金每克最高已经涨到1180元，比年初贵太多了，不少前来选购首饰金的市民都是先问价再犹豫，尤其是非结婚所需的市民下单更少。”某品牌珠宝店店长李女士坦言，9月以来金饰销量同比下降约30%，尤其是大克重的手镯、项链，市民观望情绪浓厚。市民王阿姨的经历颇具代表性，她原本计划给儿媳买一套婚庆金饰，算下来比半年前多花近万元，最终决定“再等等，看看价格会不会回落”。除了价格因素，“变现难”也让市民却步——黄金首饰购买时包含加工费、品牌溢价等成本，若未来金价下跌，不仅容易“套牢”，二手变现时还会产生折价，性价比远低于纯投资类产品。

白银价格的上涨则未带动相关消费热潮，反而因“波动大、受众窄”的特点，更多停留在投资层面。“白银首饰本身销量就不如黄金，现在价格涨得快，消费者担心‘追高’风险，基本没人主动问。”市区江南某金饰店负责人表示，仅有少数年轻人会选购白银首饰，在金华本地市场交易量远低于黄金首饰。

随着金银价格高位运行，市民的“购金逻辑”正从“装饰消费”转向“资产配置”。市民李琦告诉记者，自己今年通过黄金理财产品参与市场，规避“高位套牢”风险的同时，寻求资产稳健增值。

黄金理财低门槛、高灵活度

与金饰消费遇冷形成鲜明对比的是，黄金理财产品市场持续升温。中国理财网数据显示，截至10月9日，市场上存续的黄金相关理财产品达48只，其中今年新成立产品14只，9月单月新发5只，发行节奏较上半年明显加快。这些产品中既有银行系机构推出的“固收+黄金”产品，也有券商、基金公司发行的黄金ETF联接基金，风险等级多集中在R2级（中低风险），适配大多数普通市民投资。

“上半年买的挂钩股指的理财提前止盈了，现在客户更倾向于稳健的黄金类产品，咨询量比上个月翻了一倍。”市区某国有银行理财客户经理介绍，当前主流黄金理财产品主要分三类：一是“固收+”产品，将70%-80%资金配置债券等固定收益类资产，剩余部分投资黄金ETF或黄金期货，兼顾稳健与收益；二是结构性产品，通过挂钩黄金期权设置“区间收益”，如某理财产品近一个月年化收益率达6.27%，成立以来的年化收益率为4.07%，远超同期同风险等级的纯债产品；三是主动管理型产品，由基金经理根据黄金市场行情调整仓位，部分产品还会叠加黄金股ETF，进一步拓宽收益来源。

从产品设计来看，理财机构也在不断创新以吸引投资者。记者注意到今年黄金理财产品不再局限于单一挂钩金价，而是引入“自动止盈”“复合结构”等模式——例如部分产品设置“年化收益达到5%自动赎回”条款，避免投资者因贪心错过收益；还有产品将黄金与外汇、大宗商品联动，通过对冲策略降低单一资产波动风险。在资产配置上，除了直接跟踪金价，越来越多产品开始纳入黄金主题基金、黄金采矿企业股票等标的，实现收益来源的多元化。

业内人士也提醒市民需理性看待黄金理财，要结合自身风险偏好选择产品，保守型投资者优先“固收+黄金”产品，风险承受能力较强的可适当配置结构性产品；整体控制黄金资产占比，一般不超过家庭总资产的10%-15%，通过多元化配置平衡收益与风险。